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我也来谈一下分级基金的玩法(3.分级基金的合并与分拆套利)

来源:雪球App,作者: 超级舟叔,(https://xueqiu.com/5644056090/71622543) 声明:本帖具体讲述分级基金套利过程时各基金具体价格全部为虚构,全部以5:5 杠杆分级基金为例,但以此推得的数据全部有理论,有逻辑。 这篇文章,我们来谈谈分级基金的合并与分拆套利的玩法和一些注意事项。读完了这篇,大家对分级基金的了解就会比较深刻了,大多数与分级基金相关的问题也能迎刃而解了。 大家在前面之道,分级基金有“净值”与“交易价”这么两个说法。那么,就会出现这样一种情况:比如说,A类“创业板A”的净值为1.0元,交易价为1.1元,B类“创业板B”净值为1.4元,交易价格为1.7元。那么,买1亿份“创业板B”与1亿份“创业板A”就相当于买2亿份“创业板指数基金”。(不懂的,请回去看第一篇)。既然A类净值为1.1元,B类净值为0.9元,那么,理论上,一份“创业板指数基金”的价值就应该为(1.0+1.4)/2=1.2元,那么在基金公司申购2亿份“创业版基金”就需要1.2元/份x2亿份=2.4亿元,而在证券市场上购买1亿份“创业板A”与1亿份“创业板B”需要1.1元/份x1亿份+1.7元x1亿份=2.8亿元。花的价钱不同,而买的东西却实质上是一样的,那么肯定是买花钱少组合好。 这里就出现了一个概念了,叫“整体溢价率”,就是((分级A市价+分级B市价)/(分级基金母基金净值x2)-1)再乘以100%,这就是“分拆套利”的理论套利空间。还有个东西,叫“整体折价率”,跟上面的异曲同工,算法是(((分级基金母基金净值)x2)/分级A市价+分级B市价)-1再乘以100%,这就是“合并套利”的理论获利空间。 那么,“分拆套利”的具体玩法是什么呢?具体流程是这样的,不同的券商,上海的基金(证券代码502头)或者深圳的基金(推荐,分级的代码为15头,母基金的代码为16头)都不是完全一样。我用优秀的券商,深圳的基金来举例: 2016年7月8日星期五,收盘前,“杰哥”在券商“交易-场内分级基金申购”里申购了“创业板指数基金”(一定要是分级基金的母基金!),申购了100000份,每份1.23元,申购费0.5%,那么就花了100000x1.23x1.005=123615元(好像至少50000元才能参与套利)。此时,创业版A为1.11元,创业版B为1.48元,所以,利用公式我们可以推出来此分级基金整体溢价率为5.28%。 2016年7月11日星期一,杰哥在券商“交易-场内分级基金申购”里点选了“拆”,输入了母基金代码和他所有的全部的母基金数量。 2016年7月12日星期二,杰哥发现自己股票账户里面有了50000份“创业板A”,以1.12元卖出了A类,1.45元卖出了B类,一共得到1.11x50000+1.45x50000=128000元,收益率为128500/123615=3.95%。 下面是“合并套利”的具体玩法,同样是深圳基金,优秀的券商。 2016年7月8日星期五,还是“老蔡”。老蔡在市场上买了0.87元的“互联网A”50000份,0.64元的“互联网B”50000份,花了0.87x50000+0.64x50000=75500元。母基金净值为0.79元。那么“整体折价率”就是4.64%。 2016年7月11日星期一,老蔡就能按母基金星期一收盘价赎回了,赎回价为0.78,费率0.5%,则收回100000x0.78x0.995=77610元,收益率为77610/75500=2.79%。收回的资金过几天能到账。 下面是一些关于分级基金合并与分拆套利的建议与提示。 1.选择交易量大的基金。尤其是分拆套利,如果流动性不够,根本无法套现,赚不到真钱的。 2.选择套利空间大的,也就是溢价大,或者折价d89fg798df7g98dfg7大的分级基金,价差大才赚的多嘛。 3.因为买入基金和套现获利之间有时间差,所以说分级价格或者母基金价格之间会有时间差,如果他们的价格在此时间内下跌,那么就会减少利润,甚至腐蚀本金,所以要解决这个问题。解决的方案有这些:一,其实就是上面那条,套利空间大,就是有“安全垫”,分级价格或者母基金价格下跌得多一些,也不怕,反正套利空间比跌得空间大。二,找基金仓位小的。这个东西好计算。比如说,创业板分级基金母基金上涨2%,而证监会创业板指数上涨5%,那么基金仓位大概就是2/2.5=80%。三,对冲。这个很麻烦,也有风险,建议不要乱用。 4.选券商要选好的,你实战后就知道了! 5.谨慎!别贪利忘掉风险!认真评估每项套利是否安全,是套利还是送钱! 6.你来补充! 第四篇,关于分级基金的其他玩法与知识! $互联网A(SZ150194)$ $券商A(SZ150200)$ $上证指数(SH000001)$ @王子_厚恩投资 @微光破晓 @不明真相的群众 @紫葳侍郎 @江涛 @今日话题 第一篇网页链接 第二篇网页链接 第三篇网页链接

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